自去年9月获得养老理财试点资格、并于今年2月获批试点范围扩容至十城,截至今年9月末,光大理财已发行了10只颐享阳光养老理财系列产品,募集规模超百亿元。
据悉,光大理财10只理财产品已经覆盖客户4万余名,主要以中低风险偏好的投资者为主。光大理财产品运作稳健、收益靠前,据中国理财网数据显示,截止至11月8日,试点理财子公司迄今共发行49只产品,收益前20名产品光大理财发行的占据5席。
光大理财的养老理财产品,为投资人在利率下行的市场里实现了长期资金的有效配置和保值增值。
厚积薄发,率先进行多维度有益探索
光大理财对养老金融的探索,早在光大银行时期就已起步。
2013年,光大银行推出了一只养老主题产品“颐享阳光养老理财产品(AB型)”。这只产品当时开创性地践行净值化管理,分AB型每月分红运作,A型为红利再投,B型为现金分红,这是银行理财在养老理财产品领域的试水 。
2020年2月,光大理财公司开业后,经过内部讨论,决定把第一只产品EW0001定义为5年期限的养老主题产品。在交易结构上,巧妙引入流动性安排;产品成立满两年后,每年将向投资者返还25%的份额,用来满足投资者支付生活费用、医养费用、旅游费用等日常开销的需求,从而实现长期投资目标下的短期流动性安排。
正式获批养老理财试点资格后,光大理财在养老理财产品的设计、管理、销售、投资等多方面进行了有效探索。
首先是在产品销售和托管方面,采用非母行的第三方独立托管,压实独立托管的监督职责。同时,推动养老理财的销售渠道多元化,增拓行外代销渠道。
其次是在产品优化方面,增设开放式产品线,除常规的5年封闭式产品外,光大理财在试点期间设计了开放式产品“颐享阳光养老理财产品橙2028”,产品成立首年中每月可进行申购,产品成立满1年后,再进行封闭运作,更好地满足客户的配置性需求。
然后是在制度设计与保障上,在监管部门的指导下建立平滑基金、风险准备金等机制,提升客户的持有体验。根据产品合同约定以及实际投资运作情况,逐步实现季度、半年分红,目前光大理财已有多只养老理财产品落实了分红机制。同时贯彻普惠理念,面向试点地区大众开放,1元起投、1元递增,同时执行优惠费率,保持0认购费和销售服务费,管理费仅按照0.1%收取。
最后是在投资策略方面,光大理财今年以来严守风险预算,践行多资产、多策略的长期投资策略。光大理财今年在战略层面提出三个指导原则,通过灵活运用固定比例投资组合保险(CPPI)和时间不变性投资组合保险(TIPP)等策略。在市场的快速宽幅波动中,产品业绩同业表现靠前。
业绩靠前,三大打法铸就产品竞争力
上述一系列组合拳,保证了光大理财养老理财产品的稳健性。据试点理财子公司披露的养老理财产品2022年二季度投资报告显示,发现今年二季度,光大颐享阳光养老理财产品橙2026第1期理财产品、2027第1期理财产品以及2028理财产品报告期内净值增长率分别达到1.96%、1.97%和1.85%。其中,颐享阳光养老理财产品橙2027第1期理财产品在存续期间创出了3.18%的净值增长率。
三款产品中,除2028理财产品为开放式净值型产品外,其余两只产品则均为封闭式净值型产品。截至2022年6月底,上述三只产品的产品规模分别为11.2亿元、8.28亿元和7.37亿元。收益表现上,报告期内,三只产品分别实现收益318.2万元、542.58万元和270.98万元。
整体来看,养老理财产品净值表现普遍好于其他净值产品;光大理财的几只养老产品,位列同类产品收益榜单的第一梯队。
“总体来看,光大理财的养老产品收益表现相对稳健,最可贵的是它们业绩表现的一致性较强,给了养老理财客户对银行理财的信心,守住了中低波动的净值呈现,在和全行业资管产品的对标中,‘颐享阳光养老理财产品’的年化收益表现也处于较好状态。” 光大理财总经理潘东说。
事实上光大理财内部在不断复盘总结经验。据潘东透露,其团队归因于以下三大特点:
首先,在试点开始便确定的多资产、多策略的理念;其次,最早在战略层面便提出三个指导原则,一是绝对收益导向,二是权益配置倒U型下滑曲线,三是重视风险管理;最后,在战术执行层面,光大理财的资产三分类与其他试点机构不同,按照低波打底、绝对收益、权益弹性的逻辑进行投资,也注重把握交易机会、止盈止损等。
光大理财的养老产品一经推出就收获了市场认可,在其养老理财开售首日,产品的募集规模和募集速度都创下青岛分行理财产品销售新高。
从全行业来看,截至今年6月末,21只存续试点养老理财产品吸引了23.1万名投资者认购超600亿元。这显示出了市场对养老理财产品这一稳健品种的认可,也显示出了未老客群(不少投资人非老龄客群)的长期财富规划意识。
下一步,光大理财还将进一步充实养老理财产品货架:一是完善产品谱系,补充上线最低持有期、按月定投等多形态养老理财产品;二是丰富投资策略,探索推出覆盖不同年龄、场景人群的目标日期和目标风险策略产品。
借力集团平台化优势 打造一站式养老服务生态圈
管理规模约1.2万亿元的光大理财,仅今年上半年就为投资者创造收益超150亿元。依托集团平台化优势,光大理财超越产品本身,率先在行业里试水了对养老生态的构筑。
潘东透露,光大理财去年在发行第一只养老理财产品的时候,就整合光大集团、光大银行内部相关资源为客户提供综合养老服务。例如,引入光大永明人寿为客户量身定制商业养老保险规划,光大养老给予有需求的客户养老社区体验入住权,光大惠民提供社区家政体验,中青旅遨游提供高端客户旅游专线定制服务等等。
“养老生态不仅是资管行业的生态。因为养老的需求除了投资,还有康养、文娱、养老、医疗等等。各家机构都可依托本集团和外部协作单位,为养老的客户提供综合的解决方案。未来,综合解决方案能力对一家资管机构的综合竞争力是至关重要的。”潘东详解光大理财构筑养老生态的逻辑。
光大理财先于同业的对养老理财的有益布局,为其精准触达养老客群累积了宝贵经验,一定程度上也助力了光大理财获得首批养老理财试点机构资格。
光大理财在将养老理财如何更全面嵌入到光大集团、光大银行的联动体系内,提出自己更深入的思考。光大理财党委书记任锋在总结养老理财产品试点经验时曾指出深化集团赋能、加强渠道联动的重要性。他表示,在前期试点积累经验后,光大理财深度融合光大集团“大民生+大财富”战略体系下的健康养老产业资源,围绕金融、康养和医疗相结合,借助光大银行成熟的养老理财产品销售平台迅速推广至所有试点城市。
下一步,任锋认为光大理财还应充分利用母行的平台化优势,向养老理财的投资者交付涵盖金融、社保、财税、医疗多方合力的陪伴式综合性解决方案。例如,光大理财可以将养老理财产品嵌入到光大集团、光大银行的联动体系内,结合云缴费、养老保险、康养服务等集团业务,把握账户入口,打造共赢生态圈,为投资者带来一站式养老服务。
抢占Z世代 鼓励青年投资者提前规划
在光大理财的客户结构中,目前主力客户主要是即将或正在面临养老需求的客户。青年人比较偏好的理财产品有两类:一是光银现金、阳光碧现金管理类产品和阳光金短期理财产品,流动性优,小额理财且申赎灵活;二是含有权益类投资的阳光橙混合类、阳光红权益类理财产品,收益弹性比较大。由此从中体现出青年人具有一定的风险承受能力,且在投资期限的选择上更偏好短期。
青年投资者在购买养老理财的客户群中占比较低,光大理财分析认为有三个主要原因:一是目前青年群体对养老规划的认知和需求不够强烈;二是青年投资者的历史购买偏好中,对于长期限的产品购买愿意也不够强烈;三是银行理财公司对养老理念和养老理财产品的宣传与投资者教育还有待提高。
自成立以来,光大理财就关注对青年人理财需求的研究,并积极探索青年投资者喜闻乐见的金融知识普及和投资者教育方式。联合代销渠道共同做好青年投资者的服务,通过手机银行等线上渠道丰富投资者获取信息的途径和形式,逐步开展线下的投资者教育活动,持续引导青年投资者关注养老。
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